高溫合金具有優異的耐熱和抗腐蝕性能,被譽為“發動機的基石”,航空航天是其最重要的下游應用領域,占總使用量的55%,而在諸如船艦燃氣輪機、汽車渦輪增壓器以及核電等領域也有重要運用。高溫合金作為特鋼的代表,在線工藝復雜,具有極高的產業壁壘,不僅對質量可靠性和性能穩定性有著嚴苛的要求,而且試用論證期往往長達數年,只有具備強大技術儲備和研發實力的企業才方可進入。未來隨著“中國制造2025”和“兩機”專項計劃的陸續落實,政策紅利即將釋放,高溫合金發展將迎來重要戰略機遇期;預計2020年前,研發資助資金投入規模將不少于2000億元;
多輪驅動、需求迎來大發展
我國高溫合金行業正處于爆發的前夜,目前年均需求總量約1.5萬噸,但政策護航、技術突破的雙重刺激未來有望引領高溫合金的大發展,預計2020年我國年均需求將達到3.5萬噸,需求翻翻,年平均增長率接近20%,市場空間高達122億元。其中,航空領域用高溫合金仍是主力,“產業紅利釋放+戰斗機更新換代+通用航空及無人機市場接力”,利好因素疊加,僅航空領域需求便有望突破1.2萬噸;除此之外,核電、燃氣輪機、渦輪增壓器等領域需求也有望獲得持續突破,預計需求將達到2萬噸,成為接棒航空航天領域增長的市場新藍海;
高壁壘、高門檻,供給增長有限
高溫合金整個行業具有較為明顯的寡頭特征,復雜的在線工藝決定了其成材率低、生產周期長,具有極高的技術壁壘。同時,該行業無論是軍品還是民品均涉及到產品認證問題,特別是軍品的認證,審核嚴、跨度長,耗時費力,為該行業構筑了天然的進入壁壘。目前我國高溫合金總產能約為1.26萬噸,實際產量約8000-9000噸左右,和我國龐大的需求相比,未來存在愈2萬噸的產能缺口;
行業景氣向上確立,國產替代趨勢加強:
高溫合金需求的演變加劇了未來行業的產能短缺,在過去由于技術上的短板造成我國高溫合金成材率低、可靠性差,超過一半的產品依賴外資企業實現供貨,造成目前行業實際產能利用率僅為75%左右。所以未來行業要取得突破的關鍵在于克服固有的技術瓶頸,加大國內廠商在供應序列中的話語權。與此同時,“兩機”重大專項也將進一步助力我國高溫合金產業的騰飛。技術+政策雙管齊下背景下,即使僅按照目前國產化率為40%的中性預測,預計到2020年行業產能利用率也有望達到83%左右,若國產化率進一步提升,未來行業將遇到明顯的產能瓶頸。