航空發動機用高溫合金占高溫合金需求的一半以上。隨著國內一批新型號航空發動機進入量產,高溫合金需求有望快速增長。以殲10B、殲15、殲16為代表的多款三代半戰斗機陸續進入列裝,WS-10發動機需求持續增長。未來幾年,隨著國產大型運輸機運20的投產,大涵道比發動機將進入量產階段;小涵道比中推、小推航空發動機也將逐步進入量產。國產航空發動機需求的增長將驅動航空用高溫合金需求進入快速增長期。
高溫合金在民用工業中的應用也越來越廣泛。高溫合金在燃氣輪機、車用渦輪增壓器、核電、石油石化等行業有著重要的應用。工業化的推進和國內高端裝備制造業的發展將持續拉動民用工業對高溫合金的需求,目前民用高溫合金占總需求的20%,未來這一比例有望持續提升。
我們根據測算認為,到2020年,我國高溫合金需求約為4萬噸,對應市場空間90.5億元:航空發動機、汽車廢氣渦輪增壓器、核電工業用高溫合金需求的增長將驅動行業需求的爆發。而目前,我國高溫合金產能約1.26萬噸,實際產量8000-9000噸左右。高溫合金未來7年的需求復合增長率有望超過20%。